?

Log in

No account? Create an account
Внешний фон нейтрален. Америка закрылась умеренным повышением, нефтегазовый сектор лучше рынка, финансовый сектор умеренно хуже рынка. Азия торгуется разно направлено.
Отечественный фондовый рынок начнет торги вторника, скорее всего, умеренным снижением. На текущую неделю видим несколько вариантов развития событий. Первый предполагает продолжение колебаний в диапазоне 1410-1450 пунктов с высокими шансами на возобновление роста к 1480-1500 пунктам по индексу ММВБ.

трейдеры в ЖЖ

Март оказался беспокойным для отечественного рынка и не радовал трейдеров. Тем не менее, после падения в предыдущем месяце игроки надеются на коррекционную "оттепель" в апреле.

В первую неделю холодного апреля участники трейдерской блогосферы подводили итоги предыдущего месяца. Так, несмотря на позитивные итоги, фондовый рынок не радовал option2012. "Итоги марта получились более прибыльные – 7,6%, – пишет option2012. – Средних и коротких сделок стало еще меньше, но это до ближайшего роста волатильности, хотя бы до 20% по S&P500. Основная прибыль – около 80–85% – по опционным змеям и их модификациям, по нефти и ES mini, причем по нефти три четверти. В марте появилось понимание, какой придерживаться дельты. Уж точно не нейтральной, а отрицательной для случая с опционной змеей на путах. Причем центральная дельта или серединная должна реагировать на события на рынке – смещаться при увеличении волатильности так, чтобы уменьшить риск. Напомню, что в опционной змее есть риск большой – где проданные непокрытые опционы, и малый, речь идет о страховании большого риска".

Трейдер xxxl1973 в марте полностью ушел в изучение программы Волфикс."С использoванием данных о биржевых объемах я стал более точно определять мелких спекулянтов и крупных игроков, – поясняет xxxl1973. – Можно сказать, я сразу влюбился в Волфикс. Торговлю по Ишимоку отвел на второй план. Раньше первый заход искал по 10–15-минутным графикам, применяя индикатор Ишимоку. Этот месяц очень сильно изменил меня.Все первые сделки проходили по Волфикс, после смотрю сигналы по 30-минутному Ишимоку. Так что в голове происходит смена торговли, я полностью меняюсь".

Проверяет точность своих мартовских прогнозов lupiv: "Написал традиционную заметку с проверкой собственных прогнозов на март по методу "дорожной карты". В этот раз совпало четыре прогноза из семи (в феврале статистика была 6 из 8). Что, в общем-то, замечательно, поскольку все эти суточные прогнозы делаются примерно за месяц вперед", – доволен lupiv.

После падения российского рынка во второй половине марта участники рынка ждут коррекции – "Похоже, что нас ждет в недалеком будущем довольно мощное безоткатное движение процентов на 15–20. Ибо воздаться должно трендовикам за мучения их", – считает washerman.Read more...Collapse )

трейдеры в ЖЖ

Разоблачительное письмо уволившегося топ-менеджера Goldman Sachs Грега Смита всколыхнуло блогосферу: трейдеры не считают послание Смита "откровением" и предполагают, что это может быть происками конкурентов Goldman Sachs.

Открытое письмо бывшего топ-менеджера инвестбанка Goldman Sachs Грега Смита, опубликованное в New York Times на этой неделе, вызвало падение котировок банка и волну обсуждений в блогосфере. Так, в своем послании, приуроченном к увольнению, Смит обвинил родной банк в отсутствии корпоративной культуры, пренебрежительном отношении к клиентам и заинтересованности только в наживе.

"Все описанное в статье – к сожалению, норма в инвестиционной индустрии. И если меня что-то и удивляет, так это рассказы о том, что в начале карьеры Грега Смита все, якобы, было не так, – пишет fintraining. – Думаю, дело здесь скорее в желании покрасоваться на большую аудиторию. А также в том, что сотрудники в начале своей карьеры еще не обладают всей полнотой информации о компании и особенностях ее бизнеса, а начинают понимать ее лишь по мере карьерного роста. Поэтому если начинающий сотрудник-продавец-консультант инвестиционной компании с блеском в глазах и верой в собственные слова рассказывает вам о том, как его компания рада вам помочь, возможно, он делает это вполне искренне. Просто его оптимизм объясняется недостатком информации. По мере продвижения по карьерной лестнице вверх это обычно проходит, пелена сползает с глаз".

Блогер chevashche считает, что Goldman Sachs могли "подставить" конкуренты. "Интересно, кто подставил Голдманов? Конкуренты? Ведь никто не поверит теперь, что Грег Смит "не в теме, не знает, о чем говорит" и прочее, – пишет chevashche. – Пишут, что теперь Смит под программой защиты свидетелей. А было бы круто, если бы это сделали ребята из Белого Дома, – показательный процесс, публичная казнь, пожизненное заключение.... Обама бы привлек на свою сторону OWS, перед выборами-то".

Тем временем статистика из США, свидетельствующая об улучшении ситуации в американской экономике, вызывает сомнения у spydell. "Я изначально выход из кризиса представлял несколько иначе. Допустим, когда правительство снижает заимствования, давая частному сектору развиваться самостоятельно. Ну, и у кого смещены представления о том, что такое хорошо, а что такое плохо? – спрашивает spydell. – Дефицит бюджета США за февраль 2012 года – рекордный за всю историю. А вы знаете, почему именно в феврале, а не в январе, например? Да, февраль традиционно дефицитный, но есть еще одна причина. В конце января был в очередной раз расширен лимит по долгу, который ранее препятствовал столь резвым заимствованиям. Как только расширили, то сорвались с цепи, как ненормальные. Лимит повышали в два этапа, общее повышение на $2,1, а в январе 2012 года была последняя итерация. Расходы правительства рекордные – и это на фоне падения доходов примерно до уровней 2005 года. Кстати, даже в начале 2000-х годов доходы были выше, чем сейчас. Экономику США накачивают госбаблом в аварийном режиме! Даже в 2009 году были более умеренные темпы. И где, черт побери, выход из кризиса? Если кто-то там говорит об "уверенном и мощном" восстановлении, то вы, блин, уберите помощь, вот тогда и посмотрим, что они из себя представляют. А когда вливают по 10% от ВВП при коматозном "росте" ВВП, то это не восстановление – это нечто другое, в совершенно иной плоскости. Я бы на их месте постыдился прилюдно говорить чушь про экономическую стабильность".Read more...Collapse )
Российский рынок акций в пятницу начал торговый день с гэпом вверх. Инвесторы увеличили количество бумаг в своем портфеле, в основном, за счет акций компаний, просевших в среду. Высокие цены на энергоносители поддержали «быков» на открытии торгов. Однако ближе к обеду на отечественных площадках наметилось боковое движение.

После обеда, покупатели увеличили свое присутствие на отечественном фондовом рынке, вследствие чего голубые фишки сильно прибавили в цене. В итоге российские биржи завершили торговую сессию в зеленой зоне: ММВБ +3,67% (1594,55 пунктов), РТС +4,88% (1722,13 пунктов).

Сегодня динамику лучше рынка показали бумаги таких компаний, как Сургутнефтегаз (+6,87, 30,577 руб.), ЛУКОЙЛ (+5,34%, 1872,1 руб.), АФК Система (+4,81%, 28,300 руб.), Мосэнергосбыт (+4,96%, 0,5442 руб.) и Новатэк (+4,14%, 402,00 руб.).

С технической точки зрения индекс ММВБ преодолел уровень в 1580 пунктов. Ближайшей целью выступает отметка в 1600 пунктов.

В настоящее время на мировых аренах складывается смешанный внешний фон. Европейские площадки и американские индикаторы торгуются около нуля. Цены на «черное золото» двигаются в красной зоне. Ожидаем, что в понедельник российский рынок акций продемонстрирует коррекцию после сегодняшнего роста.

Екатерина Жданова

трейдеры в ЖЖ

Все имеет свое начало и свой конец – с этой точки зрения трейдеры пытались взглянуть на динамику акций Apple, пытаясь выяснить, долго ли расти котировкам бумаг компании после достижения исторических максимумов.

Рост акций компании Apple привлек внимание трейдерского сообщества на этой неделе – стоимость бумаг компании превысила $500 за акцию. "Если бы вы купили акции Apple десять лет назад, то на сегодня ваш вклад увеличился бы в 39 раз, – пишет ibigdan. – На втором месте по доходности, как ни странно – Сбербанк. Скажи мне кто-нибудь десять лет назад, что надо скупать акции Сбербанка, я бы громко хохотал ему в лицо. Но хорошо смеется тот, кто правильно вложил средства".

"Я помню, читал года два назад одного известного в узких кругах чела, который прогнозировал уверенно Apple по $500 и, возможно, $750, хотелось крутануть пальцем у виска. Бумага весит уже около 10% в SPX и 15% в NASDAQ. Соответственно, она вытянула с начала года SPX вверх на 2,3% примерно и NASDAQ на 3,5%, – пишет true-flipper. – В целом я, конечно, думаю, что такая маржа в этом бизнесе не будет продолжаться долго и конкуренция будет кусок пирога отжирать. Также есть такая тема, что в феноменальных результатах прошлого квартала есть, скажем так, one-off буст от хайпа, связанного с кончиной Стива Джобса. Тем не менее, и результаты компании, и перформанс бумаги просто феноменальны, статистически расти компании такого размера такими темпами просто почти невероятно исходя из исторических параллелей".

Блогер spydell также уверен, что акции Apple долго не продолжат свой феноменальный рост. "С точки зрения классики жанра все это похоже на то, как развивались события для доткомов в конце 90-х. Рынок обычно действует с опережением, и вдумчивым наблюдателям совершенно очевидно, что поддерживать столь высокую результативность в финансовых показателях невозможно. Предел насыщения рынка близок либо уже прошел, – считает spydell. – Конкуренты наступают, и Apple проигрывает бой, что видно в потере доли рынка, в патентном троллинге как сигнал технического поражения. То есть невозможности победить конкурентов умом. По мнению Apple, их можно победить в судах, но это ложное утверждение. Я продолжаю ставить на то, что к 2014 году акции Apple станут такими же заурядными и унылыми, как большинство на NASDAQ. При этом уже к 2013 году будут первыe предпоссылки для финансовых трудностей и спада темпов продаж. Сегодня рванули к $525. Что это? Хай, как в свое время $76 по Intel, либо передышка перед новым штурмом. То есть считаете ли вы, что мы присутствуем при историческом моменте и $525 больше не будет никогда?".

Трейдер kknop тем временем интересуется, остались ли в акциях Apple еще "живые шорты", и готовится к "шорту" по первому "красному дню".

Тем временем fintraining нашел интересное объяснение росту акций "Газпрома" на этой неделе. "Украинские феминистки разделись в лютый мороз у здания "Газпрома". Тела участниц акции также пестрели обращениями в адрес "Газпрома". По состоянию на 15:50 мск акции "Газпрома" прибавили в цене 1,94%. Может, их перед зданием ВТБ пригласить помитинговать?", – задается вопросом блогер.

О недостатках инвестиций в облигации рассуждал на этой неделе sergeygluhov. "Причин этому состоянию много, основная из которых, с моей точки зрения, выглядит так: когда денег девать некуда или когда вы их морозите специально под будущие покупки – их надо куда-то вкладывать. И это "куда-то вкладывать" меняет вашу логику как инвестора с нормальной (поиска хорошего соотношения риска к доходности) – на ненормальную (поиска самого простого инструмента для временного хранения денег, где риск, как вам кажется, "ограничен"). И это бонды, – объясняет sergeygluhov. – Что может измениться на этом рынке? На рынок бондов могут прийти вклады в банках. Представьте себе расписку, которая торгуется и маркетируется на рынке, представляющую собой часть вклада в десятке банков. Это практически та же облигация, но "разбросанная" по десятку эмитентов и, что важно, из-за маркетирования обладющая более приятной ликвидностью. Такой инструмент будет более надежен и, судя по ставкам в банках, более выгоден".Read more...Collapse )

трейдеры в ЖЖ

На этой неделе блогер my-trade продолжил разоблачать идеи теханализа, vmilovidov вновь задумался о будущем Европы, а spydell попытался объяснить, почему действия центробанков по снабжению рынков долларовой ликвидностью сложно назвать позитивными.

На этой неделе рынки отреагировали бурными покупками на намерение шести центробанков стимулировать приток долларовой ликвидности на рынке. "Итак, своп-линии. Если по какой-то неведомой случайности кто-то считает, что центральные банки изобрели велосипед или новую форму количественного ослабления, то позволю себе их разочаровать, – пишет spydell. – Для рынков, в принципе, даже теоретически не может быть позитива в среднесрочной перспективе. Ничего не изменилось. Немного ушли риски спуска в бездну, но рост от чего будет? Даже при устранении кассовых разрывов экономические, долговые и финансовые проблемы никуда не исчезнут, а ликвидности больше не станет. Когда доверие на межбанке было, то банки кредитовались между собой; сейчас, так как доверия нет, могут кредитоваться у ФРС, а позитив где? Сложно, даже с большой натяжкой, это назвать хорошей новостью. Например, открытие своп-линий в 2008 году не помешало рынкам падать еще шесть месяцев. Открытие своп-линий в мае 2010 года не помешало им после двухдневного ралли падать четыре месяца, до сентября 2010 года. Своп-линии – это не панацея. Это как бы смазка для финансовой системы, чтобы платежные механизмы функционировали должным образом, – не более. Об этом свидетельствует опыт последних трех лет".

Внимание к ситуации в Европе не ослабевает у vmilovidov. "Но если несколько месяцев назад взгляд на происходящее выхватывал первые тревожные симптомы долгового кризиса, а мысль дорисовывала всеевропейский дефолт, то сейчас все больше появляются попытки осмыслить происходящее в комплексе, без истерики выстроить вероятный ход событий на несколько лет вперед. Нейл Фергюсон прогнозирует облик Европы в 2021 году, считая вполне реалистичным формирование здесь новых альянсов, союзов, в том числе Соединенных Штатов Европы... Переговоры Германии и Франции все более углубляются в детали новых правил большей европейской интеграции… – пишет vmilovidov. – Читая эти новости, я оглядываюсь на несколько месяцев назад, когда мне в голову пришла одна смелая гипотеза о будущем Европы...".Read more...Collapse )
Финансовые результаты ЛУКОЙЛа по итогам третьего квартала оказались хуже прогнозов ввиду снижения добычи, обесценивания курса рубля, а также на фоне увеличения затрат на налог на прибыль. При этом эксперты не исключают, что тенденции третьего квартала продолжат проявляться в показателях ЛУКОЙЛа за четвертый квартал.

Акции нефтяной компании ЛУКОЙЛ в понедельник растут вместе с рынком, отыгрывая позитивный внешний фон и растущие цены на нефть. Так, в середине дня котировки бумаг ЛУКОЙЛа поднимаются на 3,5%, до 1697.4 руб., тогда как индекс ММВБ плюсует 3,7%, до 1455,05 пункта.

Тем не менее, финансовая отчетность компании по стандартам US GAAP за третий квартал текущего года оказалась хуже ожиданий рынка. "Мы рассматриваем результаты компании как негативные, – комментирует аналитик "Грандис Капитала" Тимур Хайруллин. – Скорее всего, в ближайшие несколько месяцев акции ЛУКОЙЛа могут выглядеть несколько хуже рынка. Операционные показатели компании будут отставать от отраслевых".

Квартальные результаты ЛУКОЙЛа оказались ниже консенсус-прогноза из-за разовых расходов, отмечают эксперты. Так, выручка компании за июль–сентябрь достигла $34,563 млрд, что в целом соответствует консенсус-прогнозу. "Данный показатель умеренно снизился квартал к кварталу, однако увеличился на 30,3% в годовом сопоставлении, главным образом, благодаря ценам на нефть", – комментирует аналитик Альфа-банка Павел Сорокин. Так, за девять месяцев 2011 года цена нефти марки Urals выросла за этот период на 47,5%, до $111,43 за баррель.

Показатель EBITDA ЛУКОЙЛа в третьем квартале упал на 6% по сравнению со вторым, но вырос на 14% в годовом сопоставлении и составил $4,8 млрд. Он также оказался ниже ожиданий из-за более высоких, чем прогнозировалось, цен закупок и затрат на разведку: в квартальном сопоставлении последние выросли почти вдвое и составили $196 млн.

Однако при этом динамика расходов была вполне удовлетворительной, отмечают в "Тройке Диалог". "Себестоимость добычи снизилась на 3,8% с уровня предыдущего квартала, до $5,51 на баррель, также немного сократились и расходы на транспортировку и сбыт", – комментирует аналитик компании Олег Максимов.

Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по итогам третьего квартала упала на 31% в квартальном сопоставлении, на 20% – в годовом и составила $2,244 млрд, что на 26,8% ниже консенсус-прогноза. "Такой результат обусловлен обесценением рубля, падением добычи и разовыми списаниями", – поясняет Тимур Хайруллин.

Кроме того, на чистой прибыли негативно сказалось сильное увеличение затрат на налог на прибыльRead more...Collapse )

трейдеры в ЖЖ

То, что нас не убивает, делает сильнее – об этом вспомнили блогеры на этой неделе в связи с развитием ситуации в еврозоне: если ЕС сумеет преодолеть кризис без масштабных вливаний в экономику, то конкурентоспособность евро может только повыситься в перспективе.

Проблема европейских долгов и отсутствие четких решений по выходу из кризиса продолжают оставаться одними из главных тем в блогосфере на этой неделе. "Я никакой не экономист и могу только высказать свое сугубо субъективное и малообоснованное мнение относительно ситуевины в Европе. И кажется мне, что на самом деле еврочиновники все правильно делают, и Европа из этого катаклизма еще и с выгодой выйдет, – пишет mighty777. – Со всех сторон только ленивый не пинает их за медлительность, и весь этот хор сводится к тому, что, мол, давайте печатайте деньги скорее, да побольше. В основном эти голоса исходят из Штатов, в том числе и на государственном уровне. Главный реальный конкурент доллара – евро, это понятно. А теперь представим, что Европа пройдет через эти горнила, не прибегнув к станку в той степени, что американские вертолетчики. Понятно, что конкурентноспособность евро существенно повысится в итоге, и одалживать Европа в итоге сможет больше и дешевле, и отвоюет определенную долю этого рынка у Америки. В общем, если им удастся и дальше поддерживать режим легкой паники на рынках, типа как сейчас, но в сочетании с успокаиванием потребителя, – то это вообще лучшее, что только можно придумать для них, мне кажется".

Однако вдобавок к росту доходностей по облигациям проблемных стран ЕС и падению евро на этой неделе подлили масла в огонь заявления рейтингового агентства Fitch, которое отметило, что в случае выхода европейского долгового кризиса из-под контроля рискует пострадать банковская система Америки, что, в свою очередь, ввергнет финансовые рынки в новый шок. Тем не менее, spydell считает это сообщение манипуляцией. "Манипуляции примерно на 100%. Это может быть новостью для домохозяйки, но никак не для тех, кто является банком и управляет капиталом, – указывает spydell. – Вот скажите, когда вы покупаете акции или фьючерсы, вы же, наверное, в курсе того, что купили и по какой цене? Наверное, еще риски просчитали? Но то же самое для банков. Они прекрасно знают, какие у них могут быть убытки, причем в режиме реального времени, а не с задержками в один-два квартала, как обычно получают инфу инвесторы. Я к тому, что это новость для дураков. Естественно, банки уже заложили риски по портфелю. Любо списали, либо готовятся списать. Или уже зарезервировали деньги, или зарезервируют позже по кредитной линии от центрального банка. Поэтому инфа про потенциальные убытки в 50 млрд для банков была известна как минимум два года. Они мониторят движение капитала, вариационку по позициям в режиме реального времени. Мораль: не позволяйте вешать лапшу себе на уши. Новость – масло масляное или в стиле "уши не растут выше лба".

В свою очередь, блогер benzinrts отрицает пользу выражения "markets are climbing the wall of worry". "Они (рынки – прим. FinCake.ru) ищут точки максимальной ликвидности. Опираясь на них, и православный vwap в помощь, ползут по придуманным "аналистами" стенам беспокойства", - пишет блогер.

Тем временем, смена правительств в проблемных европейских странах – Италии и Греции – несколько успокоила рынки и подарила блогеру vmilovidov темы для размышлений.Read more...Collapse )
В понедельник российский фондовый рынок в целом продолжил консолидацию. Индекс ММВБ в начале торгов предпринял попытку к росту, но, не справившись с одним из сопротивлений в районе 1510 пунктов, вынужден был отступить назад. Возвращение ниже отметки в 1500 пунктов спровоцировало продажи, в итоге индекс протестировал локальную поддержку в 1480 пунктов. Изменение за день было незначительным. Объемы продолжают падать.

Среди «фишек» стоит отметить «Сургутнефтегаз». Бумага на невнятном рынке прибавила 1,6% и одной из первых достигла 200-дневки. Закрытие состоялось на локальном максимуме. «Сургутнефтегаз» нередко демонстрирует опережающее по отношению к общему рынку движение. Такое развитие событий не стоит исключать и сейчас, тем более что консолидация на рынке явно затянулась. Для сравнения «Лукойл», более популярная нефтяная «фишка», снизилась на 0,9% и вместо локальных максимумов близка к обновлению локальных минимумов. «Газпром» пока сохраняет нейтралитет, диапазон движения здесь сужается.

Подсел накануне и «Сбербанк». Потери составили 0,8%, это мало изменило. Покупатели продолжают удерживать отметку в 80 руб., аккуратно выкупая проливы ниже данного значения. «ВТБ» с утра был одним из лидеров, однако ближе к финишу торгов вынужден был отступить назад. «Ростелеком», несмотря на снижение в пределах 1,5%, продолжает оставаться в консолидации. Объем здесь заметно снизился.

Америка в понедельник скорректировалась после хорошего подъема в пятницу: Dow Jones снизился на 0,6%, S&P500 упал на 1%, Nasdaq потерял 0,8%. За океаном заметно хуже рынка выглядели банки. Dow Jones в течение дня так и не ушел ниже отметки в 12000 пунктов, под конец вернувшись к уровню в 12100 пунктов. Индекс готовится к атаке на важное сопротивление в районе 12150 пунктов. Бразильская Bovespa после роста в пятницу более чем на 2% в понедельник скорректировалась на полпроцента.

Европа также отступила назад, но без агрессии: FTSE ограничился снижением на 0,5%, DAX откорректировал пятничный рост на 3% откатом на 1,2%. На валютном рынке пара евро/доллар продолжает осваивать канал 1,36-1,38, вернувшись к его нижней границе. Рынок нефти после активной фазы роста перешел в консолидацию, но, скорее всего, ненадолго: Light не ушел сильно ниже сопротивления в 100 долларов. Значит, атака на этот рубеж будет продолжена. В Азии преимущество продавцов небольшое: Shanghai Composite из почти процентного минуса вышел в ноль. «Геп» вверх понедельника здесь так закрыт и не был. Фьючерс на американский пот консолидируются и в течение сессии могут продвинуться еще вверх.

Российский фондовый рынок сегодня продолжит готовиться к хорошему движению. В начале торгов по инерции можно ожидать тестирования вчерашних поддержек, вблизи которых может активизироваться спрос. В случае если покупатели удержат 1480 пунктов можно ожидать возобновления подъема в район 1500 пунктов. Канал бокового движения продолжит сужаться, предвещая сильный выход. С учетом накопившегося значительного отставания отечественного рынка от зарубежных площадок и цен на нефть с большей долей вероятности можно ожидать выхода рынка из текущей консолидации вверх. Ключевое сопротивление прежнее – 1550 пунктов. И вряд ли оно будет вечным. После него рынок станет адекватным.

Удачи в делах!

Станислав Дмитриев,

Управляющий активами ИК «Пингвин Капитал»